机客户或下调备货目标；传三星增产Galaxy S25系列手机PG麻将胡了2群联：NAND市场逐步回温；中芯国际预警Q3手
政府也与工业界密切沟通=▼◁○◆▽，公司已经看到各行业••◇，其2026财年（2025年4月至2026年3月）与NAND对应的非易失性存储器设备的销售额将达2840亿日元▽▼◇，客户都在沉着应对●•■，在采购层面可以吸收掉关税影响■◁-△◆◁。同比将增长一倍以上▷◇•◆△□。PCIe 4△▷•○.0主控供不应求4•▼★-◇、消息称苹果开发智能眼镜▷▷、Apple Intelligence服务器芯片5▪•=★☆、传三星5月增产Galaxy S25系列手机◆◁-，更多晶圆代工需求回流本土--▷◁。这一比例将远高于上一财年NAND 设备销售额的6◁▲•▪==.8%◆▲！
因年度维修时的突发情况■▪、新设备验证等工厂生产性波动•-，中芯国际在一季度后半期的平均销售单价下降◁◇，导致收入未能达到业绩预期■□◇◇…，且这一影响将会延续到二季度△▪，不仅令中芯国际一季度业绩不及预期△=-▪□，同时二季度指引也出现下滑☆○▽▼△★。尽管这只是单一事件★△★▲，但在业绩会议上◁-…-，中芯国际联合CEO赵海军也表示◁-，与此前预计今年智能手机▲▼◇◆-☆、电脑都会有很大成长的表现不同-◆，客户备货目标或向下调整…▷=□◁△，对代工行业形成价格下行压力•○。
其中★▷…△■，苹果正开发一款智能眼镜专用芯片基于Apple Watch的低功耗架构△■□▼△，并针对多镜头控制与续航需求进行高度客制化▼▼▽-☆，预计将于2026 或2027 年量产▪=◁●-，若一切顺利▪◇▼★，苹果智能眼镜最快有望两年内问世•▽•。
1□●▷•◁、群联▲○=▼★：Q1营收环比增长10%▪■•■-，NAND市场逐步回温□•☆…■，PCIe 4☆▽●•○.0主控供不应求
群联4月营收60●★.03亿□•▽•，较上月增长5%◆=，同比增长16%□-▼▼○▲；2025年1-4月收入为198•-▽•.41亿•-★，为历史第三高…-=★▼◁。
具体来看▼★•▪•◆，中芯国际2025年第一季度销售收入为22○●▽◁=.47亿美元•△•▼◁，同比增长28◆◇◇▷★□.4%■◁○，环比增长1★▷★.8%◁▽□▼；净利润为3=▲▼▪○.23亿美元○▷○•，同比增长409◁•▷▲.2%▷△▪▪，环比增长19○•◁.4%★◇=●◁-。一季度产能利用率上升至89▷△●-□-.6%◆★，环比增长4◇☆▪.1个百分点◇▪，其中12英寸产能利用率保持稳健◁◁■，8英寸产能利用率也上升至12英寸厂的平均水平★△，抵消了平均销售单价下降和折旧上升对毛利率的影响◁△。
5▼◁▽-◁△、传三星5月增产Galaxy S25系列手机-◇，盼在关税实施前出货至美国
据外媒援引知情人士报导◁▪□☆◆◁，苹果正在扩大自研芯片布局▷△□，开发重点包括智能眼镜◇◆◇、AI服务器◁■、新一代Mac与穿戴设备等-■◇△□，进一步强化其在AI 时代的硬件基础△△☆△。
截至2025年第一季度底○★★=，群联存货金额合计为281▪◆▪●△.76亿元（约合67-…◇▲.7亿元人民币）☆△●•，存货以应用于Non-Retail市场为大宗◁•-◁•☆，群联将持续密切观察市场需求与公司策略进行存货调节□-△=▽•。该季平均存货周转天数 253 日(以本季平均存货净额及当期销货成本年化为计算基础)△◇◁，高于前季的225 日☆▷■◇◁，也高于去年同期的 228日●•△。
近日▼◆，有消息称▪◁，特朗普政府原定对韩国货品全面征收25%对等关税…●-△，但后来将关税实施暂缓九十天PG麻将胡了2▷…☆☆•■。因关税政策不确定性持续△☆●，三星已于4月底通知零件供应链■=…☆，规划5月生产330万台Galaxy S25系列手机-○★•，较原先设定的目标250万台提高80万台▼◇◁▲◆。
群联电子2025年第一季度营收138■■▷.39亿（新台币…-▽□▪▼，下同）☆=▽△，环比增加10○▪★●▽….1%…◇，同比减少16●…◁▼☆○.3%…◁○▪◇；毛利率30■■◇△.9%○■▷▪○=，较上季度增加0▼○▽◇◁….1个百分点▽▪▲，较去年同期减少3个百分点▪-○；营业利润为11-☆★.62亿●•，环比增加223●▼.9%▽▼◆●，同比减少7◆▼☆-.2%●-●…●；净利润为11▪-▲•☆□.41亿……▽○，环比减少52•▽=▼□☆.3%…☆，同比减少52-•.9%-▷△▼★◁。
在AI基础设施方面●▼▽，苹果正打造其首款AI服务器专用芯片◆…▲，以支持「Apple Intelligence」平台◆▽。该计划代号为「Baltra」●▲•◆，目标在2027 年完成■▪☆◆•。这些芯片将远程处理使用者请求◁•-，取代目前仰赖高阶Mac 芯片(如M2 Ultra) 的做法▲◇，预计与博通合作设计▽◇，并具备多倍于现有M3 Ultra 核心数的处理与图形效能▷…☆▽。
中芯国际联合CEO赵海军在业绩会议上表示★•，此前市场预计智能手机▪▼☆•★…、电脑都会有很大成长▲▷，但今年5月份公司看到▽•，手机的总出货量预计将得到修正•=○◆▷，Q3可能出现客户备货目标的向下调整△▽☆…；PC产品销售平稳但缺乏大幅成长=★◇▷◇▲，下游备货情况已经差不多（完成）-=△▪…；电视▷▼△◆★、平板电脑在内的面板整体供过于求●★=。以上因素导致对代工行业形成价格下行压力◁◇▼□▽。中芯国际将支持客户直面市场价格竞争○•◇▼▷•，但不会以主动降价争取更大市场份额■☆••▷。
1□▼、群联●○▪○：Q1营收环比增长10%●◇•◇，关税政策出台后•-■▪，△▪◇…“影响小过一个百分点☆=▽…”★◁▲☆▷。产业链在地化转换也继续走强-△▽▲○，此外▽-•◁□，半导体代工行业▼■▲▪，中芯国际进行内部测算▼□，其中预计14○=•.6%为非易失性存储器设备销售额=●•□▷★，并与供应商▽☆■◆▷、国内外客户做了深入交流△▲▲•，TEL 2026财年整体半导体设备销售额预测为1-▼○◆◇.95万亿日元□◆▪○。
按产品线%）…◁★△、Gaming占比6%◁☆▼★、嵌入式ODM占比15%•◁、工业模块占比12%（Q2为11%）◁☆◆、企业级模块占比7%■◇-▲，超过70%营收属于非消费性应用◆☆▷◇◆•机客户或下调备货目标；传三星增产Galaxy S25系列手机。
NAND设备销售额的大幅增长被解读为▲…•=“技术迁移=•◆☆○◁”的结果▽▷。技术迁移是将旧工艺线转换为新工艺以生产尖端NAND□●，这需要引进和安装新设备PG麻将胡了2▲-，TEL设备的供应预计将扩大…-…★▲。
群联电子执行长潘健成表示○◇○-，第一季度受假期与淡季影响▪□★，运营表现如预期落在全年相对低点◇…•▽☆●。然而◆▼○=，自2月起NAND原厂的减产效应逐步显现▼=，市场供需关系开始改善■★▽•●◇，带动整体需求逐月回温★●，为全年运营奠定良好基础●=•◇◇☆。展望2Q25□▷▪■★，从PCPG麻将胡了2★●•■▷●、手机与工控等主要应用领域可明显感受客户需求回升•▪■▪●★，尤其群联的PCIe 4■▪◇.0 SSD控制器芯片已出现供不应求的状况■▲△■-▷。不过贸易关税持续升温☆•●☆★◆，也造成了部分客户转为观望▷•▽。
此外☆▪★○=，苹果也在开发多款搭载摄影镜头的穿戴设备…•□•，例如具备AI 能力的AirPods 与Apple Watch☆=•。这些设备将分别搭载代号为「Glennie」与「Nevis」的专用芯片▪☆▼▪，预计2027年问世…△◆▪★★。
三星希望赶在九十天期限内快速出货至美国□◁▼•◁•，以免未来政策变动导致关税成本飙升□▪◇=•■。
在新的市场因素出现后▼□-…▽•PG麻将胡了2群联：NAND市场逐步回温；中芯国际预警Q3手，公司产能利用率继续保持饱满状态▷○-。二季度基本面相比一季度没有发生太大变化▪○▲☆，包括工业与汽车领域触底反弹的积极信号▽◁•▽□，盼在关税实施前出货至美国日本半导体设备厂商TEL最新财测显示◁▪▷，赵海军也表示…☆☆★，结论是实际对行业的直接影响非常小◁■•，NAND市场逐步回温▪▪•，
公司预计二季度收入环比下降4%至6%…=◇▪◆，其中●=▷○，出货数量预计相对稳健▽▪-◆☆，平均销售单价预计下降◆▼◁◁△△；毛利率指引为18%至20%◆▼，比一季度指引降了1个百分点…○。公司将通过降本增效来抵抗价格波动的压力★▼，但二季度设备折旧费用继续上升=▲5年版宠物零食产品入市调查研究PG电子麻 曾经占据市场主导地位的国际品牌▽▪■•，如玛氏▪、雀巢等-…，近年来市场份额持续下滑◁■△◁-。从2018年的65%降至2024年的48%■□，国际品牌遭遇 更多 5年版宠物零食产品入市调查研究PG电子麻。，导致毛利率指引在一季度的基础上有所下降PG麻将胡了2▷▷。
此外△▷•--，TEL还正在开发可将生产率提高三倍以上的超低温蚀刻设备○▽•★“Cryo…★=”◁□•，目前正在推进向主要客户的供应•■▪★△△。
